無證照代操股票、收費提供股市投資分析建議，將有刑事責任

FB上有許多化名的社團、粉絲專頁的「老師」，自稱是專職交易者，在股票市場鑽研多年已獲利數百萬以上，將所學經驗分享給大眾，如果加入付費Line群組，群組會提供會員買賣特定之股票、權證、期貨等投資標的、目標價格、停損價格、程式化自動交易及K線圖等相關資訊等。

或是在PPA等線上教學平台推出收費課程，標榜購買付費課程後亦可加入Line群組，提供跟上面一樣的服務等等。而有些更敢的人，更鼓吹學員委託自己代為操作（另約定報酬），學員把大筆金錢匯到老師指定的帳戶由老師代操。

但你並不會知道這個化名背後的人是誰，那為什麼老師要這麼神秘不公開自己的身分？很可能的原因就是，這些老師並不具有代操及投顧資格，不論老師是否厲害、學生是否聽了老師的話賺到錢，但實際上，若未經主管機關核准，這些代操及投顧的行為都是違法且有刑事責任的。

證券投資、顧問業務，須經金管會核可並發給證照，無照不得經營

俗稱的代客操作，稱之為「全權委託投資業務」，而「證券投資顧問」，則是指直接或間接自委任人或第三人取得報酬，對有價證券、證券相關商品或其他經主管機關核准項目之投資或交易有關事項，提供分析意見或推介建議的行為。

而以上的業務行為，需要向金管會提出申請並獲得許可後才得以經營，否則即屬違法。

不過如果只是無償分享投資心得，並無營利、持續反覆實施的意圖及行為，則非屬「經營」行為，就不受上開規定的限制。但坊間這些要付費才能加入的Line群組，顯然就是經營行為。

違法經營代操、證券投資顧問業務之處罰

證券投資信託及顧問法第107條第1款規定：「有下列情事之一者，處五年以下有期徒刑，併科新臺幣一百萬元以上五千萬元以下罰金：一、未經主管機關許可，經營證券投資信託業務、證券投資顧問業務、全權委託投資業務或其他應經主管機關核准之業務。」

無合法資格，卻收受報酬為他人代操股票、收費提供股票投資交易的分析意見或建議，可處5年以下有期徒刑，併科100萬元至5000萬元之罰金，而且要注意的是，如果判決有罪，這個罰金是「一定」要罰的，是100萬元起跳，就算獲利不到100萬元也是一樣（獲利屬於犯罪所得，會另外諭知沒收）。

而此類案件的被告，如果坦承犯行、符合緩刑或緩起訴條件，則有機會以繳納公益捐的方式換取緩刑，以避免罰金之執行。

為什麼用「化名」就讓人覺得有鬼？

有人可能會說，老師用化名只是想低調，不代表老師沒有證照，豈可以小人之心度君子之腹？

但如果老師有證照，依證券投資顧問事業管理規則第13條、第14條規定，證券投資顧問事業「不可以」使用非登記名稱從事證券投資分析活動或其他業務行為、也「不可以」在以書面推廣業務時不寫出公司登記名稱、地址、電話及營業執照字號。

網路宣傳及貼文，也屬於「書面」，而如果這些網路上的老師真有合法資格，只用化名從事業務，也是違反法令的行為，而且如果有合法資格，有什麼理由不公開主管機關的登記名稱呢？公開了不是更有公信力嗎？

但我們從PPA盤勢分析的課程一覽網頁來看，幾乎沒有做到以上事項，平台沒有盡到把關的責任就讓這些課程上架，政府部門也應該加以查處。